陈思进：下次经济危机啥时候爆发？

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　　经济危机为什么总出现

　　自从资本主义诞生以来，经济危机一直就笼罩在整个世界的上空，从1637年的郁金香危机，到2008年的美国金融危机，人类历史上巨大的经济危机每隔一段时间就要卷土重来一次。

　　能影响到全世界的大危机具体有

　　1637年的郁金香泡沫破裂
　　1720年英国南海公司股票泡沫破裂
　　1837年美国贵金属危机导致的经济大萧条
　　1907年美国银行业危机
　　1929年开始的美国经济大萧条
　　1987年美国股市崩溃
　　1994年拉美危机
　　1997年亚洲金融危机
　　2008年美国次贷危机引发的全球金融风暴……

　　自从美元与黄金绑定的布雷顿-森林体系解体后，经济危机的频率大幅度提高，几乎不到10年就来一次，席卷全球，造成大量的财富被消灭。

　　贫富差距大，是危机的根源。

　　通过对历史上的经济危机分析发现，当贫富差距扩大到严重的程度，资本（资金）被少数人占有，资本家为了财富的增长，就会去炒作某些资产，从而造成资产泡沫，这个过程中，很多人因为资产看起来很大，就会用这些资产抵押去银行贷款增加资金炒作，也就是加杠杆，当资产价格下跌的时候，富豪们用来抵押的资产价值缩水，不足以偿还债务，就会被破产清算，他的债权人也因此受损，从而形成连锁反应，造成整个利益链条上的大部分个人和机构财富都因为资不抵债而被一笔勾销，造成严重的通货紧缩，这就形成了金融危机。金融危机时，大量机构破产，企业关门，老板跑了，普通劳动者失业，并且普通群众因为过于贫穷，没有失业后的生活存款，失业后就无钱消费（有效需求不足），这样企业生产的产品更加销售不出去，造成生产的相对过剩，库存积压导致没有参与资产泡沫炒作的企业也被动进入资金链断裂，从而关门破产，这样整个社会恶性循环，就会形成经济危机。经济危机之后，整个社会体系被破坏，饿殍千里，为了生存，就会出现暴力事件，进而形成社会危机。国家为了转嫁社会危机，就会将国家、民族之间以往的矛盾激发，转移内部矛盾，进而发动战争，用战争打烂一切的方式，来应对危机。

　　比如1907年的经济危机就导致一战，1929年的经济危机，就导致了二战。

　　通过硬着陆的方式，一次性挤出泡沫，将那些纸面财富一次性的核销，从而让整个社会重新开始，是以往经济危机发展的一种固定模式。

　　在冷兵器时代，经济危机往往伴随战争。通过战争形成政权更迭，和形成新的世界性大国，重新制定新的经济模式，建立新的全球经济政治构架，是经济危机导致的必然结果，也是世界自我实现平衡的一种方式。

　　而在核战争时代，这种通过战争来核销资产负债表的路子走不通了，因为这会形成整个地球的消亡，所以未来的经济危机，不会以直接的战争形势来核销资产负债表，抹平负债和挤出泡沫，而是以另外的方式进行。

　　现在贫富差距如何？

　　现在距离2008年的金融危机已经过去了，财富并没有因为危机变的分散，而是进一步更加集中。

　　根据国际慈善组织乐施会(Oxfam)的最新报告《99％民众的经济》，贫富差距鸿沟已经远远超出人们的想象，全球8个超级富豪所拥有的财富，已经相当于全球较贫穷的一半人口(36亿人)的财富总和。同时自2015年以来，世界上最富有的1％人口的财富已经超过了其余99％人口的财富总和。2016年福布斯榜上有名的1810位亿万富豪中，89％为男性，他们的财富总和高达6.5万亿美元，相当于世界财富底端70％人口的财富总和。

　　2008年美国金融危机后，超级富豪们控制的财富每年以11％的速度增长。如果富人的财富继续以目前的速度增长，25年后我们将看到第一个“万亿富翁”，也就是拥有1万亿美元。1万亿美元是啥概念？如果一个人每天花100万美元，需要2738年才能花完这笔钱！

　　互联网时代，赢家通吃，一家独大的现象比以往更为严重。垄断寡头更加迅速的攫取财富。以中国零售业为例，各行各业都在搞“互联网+”，目前中国的互联网零售收入达到3万亿以上，这是1000万家大小企业总的互联网零售额。但是提供平台的主要是阿里和京东，其中阿里处在绝对垄断地位，4%的提点被其一家占有形成了天文数字的暴利，企业因为在同一个平台上竞争，产品同质化严重，互联网购物平台，也无法展示更多个性化的服务，只能是通过降价的手段和通过广告（阿里再次攫取利润）的手段增加流量，成本反而比商场更高，利润率更低。企业并未分享到中国内需增长导致的零售业暴涨带来的利润，相反很多从事零售行业的，因为售价低，平台费用高，销售价格下降利润无法覆盖网络平台成本，比以往日子更难过了，那些在阿里巴巴旗下的淘宝、天猫平台上销售的企业，很多不仅没有利润反而是亏损的。

　　其他行业也类似，资金和资源不断的被少数龙头企业集中，财富不均比以往更加严重。

　　中国是这样，外国也是这样，资金都到了少数人的手里。1%的人占有99%的世界财富，人类历史上的贫富差距从来没有这么巨大，包括奴隶社会和封建社会贫富差距都没有这么大。

　　中国的贫富差距大吗？

　　很大，不比美国小多少。

　　产能过剩是怎么形成的？

　　全球工业化已经非常的深入，目前仅仅少数非洲和南美国家没有进入工业化阶段，大多数国家都已经进入工业化。工业化大生产的高效，导致只需要一部分人从事生产，就足以生产出全球人口需要的工业产品。

　　1%的人占有绝大多数财富，其余99%的人中，只有30%的财富能够支撑日常需要的正常消费，70%的人是有需求而无消费能力，那么生产的相对过剩就形成了。就是生产出来的东西，卖不出去。

　　消费贷款的出现

　　资本在少数人手里，工厂企业也是这些人所有，产品生产了出来，但是由于消费能力不足，这些资本家就设置银行，给有需求但是财产不够的人贷款，允许你先花后还，于是借贷就出现了。

　　这样穷人就是变相的欠了富人的钱，一部分穷人低息将余款存入银行，另一部分穷人高息贷款消费。最终还是被有资本决定权的利益集团将息差从穷人群体赚走。穷人整体越来越穷，富人群体越来越富。

　　资产泡沫怎么形成的

　　有钱人那么有钱，他们还想赚更多的钱，怎么办呢？实业制造的东西，有效需求不足，那就搞出来虚拟资本市场，比如股市，期货，期权，债券市场，把资金放在这些不发生实物交易的地方，然后赚取更多的钱。虽然少数资金不大的人也可以参与交易，实际上，这些虚拟资产还是少数人拥有的筹码。欧美几乎就是富豪的游戏，中国也类似，虽然开户的散户1亿多户，实际上，股票的市值，80%却是机构和大户拥有。占优99%的人数的散户占总市值只有20%，却贡献了80%以上的交易，成为了被庄家不断割的韭菜。

　　虚拟资产价格炒的太高，就再去炒别的东西，比如炒矿山，炒住房，炒土地，总之，有钱人的资本去往哪里，最终哪里就出现泡沫。在中国，尽管很多人买房，但是房价却是少数的寡头将价格炒上去的，大多数普通百姓也就是拥有1套自住房，顶多再有1套过度房，而利益集团是建房的，炒高房价攫取更多的利润才是他们炒作的根本原因。

　　08年金融危机过去了吗？

　　没有过去，只是通过印钱的方式，维持泡沫的规模，暂时阻挡了资产价格继续下跌而已，比如美国，欧洲，日本，中国，都是通过印钱的方式大量向市场放水，才使资产价格暴跌得到阻止，危机的根源并没有消除。

　　以美国为标志，经济结构没有任何改变，经济效率没有任何提高。股市估值比08年高一倍以上，全球财富更加向少数人集中。

　　所以危机的因素不仅没有消除，只是将危机的爆发更加向后推了一步而已，但是，因为全球都用印钱的方式拯救经济，这不仅没有救到经济，而是使资产泡沫更大，这会导致更大的危机。

　　生产相对过剩是降低了还是更严重了？

　　全球的财富更加不均衡，资本继续再向少数人那里集中，有效需求（有钱支付的需要）更加不足，这导致08年以后的消费需求并没有实质性的增长，以全球进出口贸易规模为例，这些年，每年的全球贸易增长不到1%，这还是在不断的深化各种自由贸易的前提下国际贸易的成本大大降低取得的，比人口增长率要低，也比印钱的速度还低。各国多余的生产能力变得越来越大，生产相对过剩更加严重。

　　印了这么多钱，但是通胀就是起不来，这就是有效需求不足造成的。

　　国际贸易摩擦越来越多，中国问题最大

　　生产相对过剩更加严重，每个国家其实都是生产相对过剩，有效需求不足。这样各国都希望增加出口，减少进口，消耗自己国内的生产能力，这就造成了贸易摩擦和贸易保护。

　　由于中国的生产能力最大，出口额最多，所以，全世界很对中国的贸易摩擦就最多，这主要表现在所谓的针对中国的反倾销上。

　　中国的制造业会不会压力更大

　　会的，贸易战的情况下，中国的很多市场在国外的企业，业绩会下滑。他们会增加开发国内市场的力度，进而影响到同样产品市场在国内的企业。

　　中国股市影响如何？

　　2017年在贸易战的情况下，产能过剩会更加严重，国内制造业业绩会进一步下滑，特别是很多国企，会从微利转为亏损。由于A股60%多的上市公司都是制造业，那么2017年上市公司的业绩会更差，这样，2017年股市也不会有很好的表现。

　　中国股市究竟有没有泡沫？

　　股市是结构性泡沫，总体来讲估值偏高。沪市多为传统产业，业绩铁定会下滑。有的很多企业从产品到管理都没有竞争力，特别是国企，贪腐严重，效率低下，没有竞争力，目前是严重高估的。深市则更为严重，随着2017年发行速度不会降低，600家新的小企业上市，会进一步摊薄存量资金的接盘力度。新股IPO1000亿，开板后就变成了3000亿需要接盘，而2017年前面两年增加解禁的股，市值上万亿，这对股市构成了巨大的压力。

　　如前所述，99%的财富属于少数人拥有，股市里面都是闲钱。20%的散户贡献了80%的交易，这些IPO的筹码还有解禁的筹码，都需要这20%的散户资金来接盘，散户这10万亿，基本都是套牢状态，自由资金不足2万亿，根本不足以承接这么大的解禁股，还有600家IPO开板后的次新股。因此个人判断，2017年还有股灾。再股灾，基本就要消除中国股市的泡沫，同时也再一次消灭散户。

　　顺便说一句，欧美股市今天的市场之所以是机构为主的市场，不是因为欧美的股市以前没有散户，而是在股市几百年的发展过程中，将梦想在股市发财的散户大多数都消灭了，被消灭的散户，一代一代的告诉子孙，不可对股市抱有幻想，那是个绞肉机，而不是他们从来没参与过股市的博弈。

　　总之，后面2年，股市看不到多大的希望，但是，通过股灾，一次性的降低估值，解决A股的泡沫的可能性是存在的，特别是估值太高的中小创和垃圾题材股，还有那些低效的国企股，风险越来越大。

　　中国房市究竟有没有泡沫？

　　答案是肯定的，而且大了史无前例！房价已经高到没买房的人基本买不起的程度，就是祖孙三代都已经很难凑齐首付，凑齐了也没法靠夫妻二人去还清每月的按揭贷款。

　　总之，中国的房地产泡沫之大，无法形容。

　　中国房市泡沫什么时候破裂？

　　天知道，一般到连炒家也炒不了的时候，才会破裂，或者在外力的作用下，突然破灭，不会温和。

　　制造业是不是很难？

　　是很难。税费高，但是还能承受。

　　更高的是企业家不能公开说的成本，主要是应对腐败吃拿卡要的成本，还有应付国内流通环节的高成本，以及维护渠道的高成本，毕竟腐败无处不在，有点权力就要利用权力捞钱。

　　加上贸易摩擦和美国发起的贸易战，2017年，制造业将会越来越难。对内高成本悬在头上，对外，贸易战。2017年，制造业老板的日子不会好过。

　　全球还会不会爆发经济危机？

　　会，但何时爆发不知道。2008年的危机不算爆发，因为破产的企业太少了，资产负债表并没有完成缩表，而是扩表了。世界需要一次非常大规模的缩表动作，一次性的核销那些庞大的债务，并且将多余的钱清零。

　　普通人如何应对？

　　普通人很难应对，现金为王，未雨绸缪，不断投资自己的大脑和健康吧……